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責任編輯:張聞宇
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稅延養老險試點漸行漸近 大型保險公司已做好上半年出單准備
來源:經濟參考報 時間:2018-03-16 10:25:54 作者:
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  繼保監會副主席黃洪日前透露『目前個人稅收遞延型養老保險試點方案已獲國務院通過,具體實施辦法正在走流程』後,上海市政府官網本周發布的一份文件,也在一定程度上釋放出『稅延養老險試點腳步真的近了』的信號。

  稅延養老險已醞釀11年之久,究竟何時能出單?率先在哪些省市試點?產品標准和經營規則是什麼?繳費限額每月有多少?收入多少的消費群體投保最受益?最終能撬動多大的商業養老險市場?又將給資本市場帶來哪些影響?

  對於這些市場矚目的焦點問題,上證報記者通過對業內權威人士的采訪,並結合業內的討論與建議,為讀者厘清脈絡。

   三省市成首批試點熱門候選區域

  稅延養老險,是指投保人在稅前列支保費,在領取保險金時再繳納稅款。由於在購買保險和領取保險金的時候,投保人處於不同的生命階段,其邊際稅率有非常大的區別,對於投保人有一定的稅收優惠,從而撬動個人購買商業養老險的需求。

  備受市場關注的是,究竟哪些省市能夠最終進入首批試點區域的名單?對此,多位保險業人士向上證報記者分析稱,從各省市前期相關准備、區域保險市場發展等情況來看,上海、福建及江蘇蘇州是首批試點的三大熱門候選。

  從目前來看,作為國內最早研究稅延養老險政策與產品開發的城市,上海的呼聲最高。3月14日,上海市政府官網發布上海市人民政府辦公廳貫徹《國務院辦公廳關於加快發展商業養老保險的若乾意見》的實施意見(以下簡稱《實施意見》)。《實施意見》明確指出,將推動個人商業養老保險創新試點,包括開展稅延養老險試點等。

  《實施意見》提出,按照國家部署,盡快啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點,制定上海試點方案和實施細則。優化涉稅申報流程,實現保險行業與稅務部門的信息直接交互,為投保和個稅申報提供便利。督促各參與試點的商業保險機構加強隊伍建設,優化業務流程,為消費者提供優質便捷服務。加強公眾宣傳,推動企業和個人積極投保個人稅收遞延型商業養老保險。穩步提昇個人稅收遞延型商業養老保險的覆蓋面,探索可復制的先進經驗。

   保險公司已做好上半年出單准備

  對於市場關心的何時能出單問題,受訪的多家大型保險公司人士透露,從公司層面上來說,他們已經做好了上半年出單的准備工作,一旦『發令槍』響,試點產品和監管規則一經發布,馬上可以有效銜接。

  『我們已完成信息系統對接測試,會盡快完成模擬出單,但具體出單時間,還要看政策何時發布。』據上述人士透露,稅延養老險產品可能沒有過渡期,發文之時就是正式銷售之日,為此,保險業必須要提前做好准備。這些准備工作包括:優化涉稅操作,簡化投保流程,確保資金運用安全性等。

  據了解,稅延養老險的產品標准,可能將圍繞『收益保證、長期鎖定、終身領取、精算平衡』這四個原則來厘定。對於經營規則,有業內人士建議,應從負債和資產兩端同時考慮,互相兼顧,要把安全性要放在首位,應明確遵循安全性、效益性和流動性的基本原則。

  至於試點操作模式,業內人士認為,為提高投保人的投保積極性,稅延養老險很可能參照稅優健康險的操作模式,即雖為個人業務、但由企業代辦。具體來說,在繳費時由企業代扣代繳,領取時保險公司代扣代繳個稅。

   哪類消費群體投保最受益

  另一個備受市場關注的問題是,多少收入的消費群體投保稅延養老險最受益?在回答這個問題之前,首先要明確每月的繳費限額。

  受訪的業內人士告訴記者,由於政策尚未正式發布,目前並不知悉具體的繳費限額。『此前業內曾流傳出繳費限額每月1000元的版本。』

  根據一家大型保險公司的內部預測,若采用此前業內流傳的繳費限額假設下的測算結果是,月均收入區間在4000元至14000元之間的人群購買稅延養老險產品,享受到的稅收優惠最顯著。如果未來稅延養老險產品的繳費限額逐漸增加,那麼,由於個人所得稅的累進效應,更高收入人群對於稅收的敏感程度將會被加速釋放。

  那麼,稅延養老險試點究竟能給投保人省下多少稅收?記者獲悉,已有保險公司根據上述繳費限額假設進行了內部測算,假設45周歲開始繳納稅延養老險保費,60歲完成積累開始領取,如果累進稅率為20%,月繳保費1000元,若按年化5%的市場收益率水平,共節省稅收約5.3萬元;如果累進稅率為45%,月繳保費1000元,若按年化5%的市場收益率水平,共節省稅收約11.9萬元。

   3萬億元養老險保費規模待撬動

  稅延養老險試點之所以引發市場高度關注,主要是因為借力稅優政策,試點能直接刺激個人繳納保費的積極性,從而撬動國內商業養老險市場巨大的保費增量需求。

  那麼,究竟能撬動多大的商業養老險市場?業內專家預計,隨著商業養老險發展迎來政策環境的最好階段,未來5年商業養老險的保費規模將超過3萬億元,有望成為保險市場的最大增量來源。

  至於稅延養老險的保費規模前景,根據相關保險公司的內部測算,若采用此前業內討論的繳費限額假設,考慮到稅收敏感度及遞延稅現金流變動等因素,他們測算出,如果試點今後能在全國鋪開推廣,那麼,在較樂觀的情景下,全國范圍內每年能夠撬動約1600億元保費收入;在中性的情景下,每年能夠撬動約1200億元保費收入;即使在悲觀的情景下,仍然每年能夠帶動約600億元保費收入。

   資本市場迎來新的壓艙石

  稅延養老險試點腳步臨近的意義,絕不僅僅是推動商業養老保險駛入增長快車道,同時還利好資本市場。

  考慮到投保人增值保值的基本訴求,作為第三支柱商業性險種的稅延養老險,在投資運作方面可能與養老金第二支柱的企業年金相似。由此,稅延養老險試點不僅可以緩解基本養老保險未來面臨的支付壓力,還將相應為未來的資本市場帶來可觀的長期資金增量。

  國務院辦公廳去年7月印發的《關於加快發展商業養老保險的若乾意見》明確指出,將促進商業養老保險資金與資本市場協調發展。發揮商業保險機構作為資本市場長期機構投資者的積極作用,依法有序參與股票、債券、證券投資基金等領域投資,為資本市場平穩健康發展提供長期穩定資金支持,規范有序參與資本市場建設。

  隨著將來產品供給的擴大延伸,商業養老保險資金無疑將為資本市場長期穩定發展提供有力支持,將進一步發揮商業保險公司的機構投資者作用。

  參照國際成熟保險市場的經驗,商業養老保險與資本市場一直是互為依托、互相促進的關系,養老金是各類要素市場的長線資金,不僅支橕了當地資本市場幾十年的長期穩定發展,同時也支橕了實體經濟的發展。

標簽: 編輯 鄧創
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