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責任編輯:張聞宇
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壽險五年首現縮水:四成險企原保費負增長 42家萬能險下降
來源:證券日報 時間:2018-03-12 10:07:30 作者:
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  日前,保監會披露了壽險公司今年1月份的『開門紅』戰況,不過與往年不同的是,今年壽險公司『開門紅』增速頗不盡如人意。今年1月份,壽險公司原保費收入5600.41億元,同比下降25.50%,據《證券日報》記者統計,這是五年來1月份保費首次出現同比負增長。

  據《證券日報》記者梳理,2018年1月份,在可對比的74家壽險公司,有33家原保費同比負增長,佔比44.6%;在可對比的68家壽險公司中,有42家萬能險同比負增長,佔比62%;在可對比的74家險企中,有33家規模保費(原保費+保戶投資款新增交費+投連險新增交費)出現同比負增長,佔比44.6%。

  33家險企原保費負增長

  壽險公司『開門紅』周期一般為每年的一季度,其中1月份最為重要。歷年來1月份保費在多數險企全年保費中佔比可到達兩到三成。如果『開門紅』保費大幅下降,對全年保費及新業務價值增長均有負面影響。

  因此,針對1月份的『開門紅』,險企往往從上一年的第四季度就開始從產品設計、人力建設、經費支持等諸多方面做足了准備,業界多謂『開門紅,全年紅』。

  1月份的保費增速也反映出這一點,據《證券日報》記者梳理發現,自2014至2017年歷年1月份壽險公司原保費增速分別為88.06%、20.22%、73.35%、39.28%。

  但與往年不同的是,今年壽險公司1月份原保費五年來首現負增長。保監會披露的數據顯示,今年1月份,壽險公司原保費收入5600.41億元,同比下降25.50%。

  具體到公司來看,有33家壽險公司出現負增長,有26家負增長超過20%;有14家甚至降幅超過50%,包括吉祥人壽、華匯人壽、和諧健康等險企。

  從保費來看,1月份,原保費排名前十位的險企分別為:國壽股份(1268.1億元)、平安人壽(1152.2億元)、太保壽險(501.9億元)、人保壽險(364.5億元)、太平人壽(359.8億元)、泰康人壽(202.0億元)、新華保險(186.4億元)、富德生命人壽(166.4億元)、華夏人壽(162.7億元)、建信人壽(131.7億元)。這10家險企中,有7家保費出現負增長。

  對於1月份行業原保費的負增長,安信證券研究員趙湘懷認為,『主要原因在於快返型產品的消失以及大單減少,帶來人均產能中件均保費的下降。一方面,『134號文』等政策文件落地使得快返型產品消失;第二方面,其他金融類理財產品收益率提高削弱了險企『開門紅』產品的吸引力;第三方面,貨幣政策收緊擠壓了保險市場的需求。』

  本報記者梳理也發現,今年1月份原保費下降明顯的險企,銀保渠道保費普遍佔比較高。

  有代表性的是上市險企,例如,在行業下降超兩成的大背景下,平安人壽、太平洋人壽、新華人壽1月保費均出現正增長,同比分別增長21.47%、24.44%、9.95%。而這三家險企近年來大幅壓縮銀保渠道,推動個險渠道發展,在1月份儲蓄型產品銷售難度加大情況下,拉動總保費保持穩中有昇。

  從未來個險渠道的發展來看,中泰證券研報認為,代理人隊伍的強弱將決定各家公司長期保障型產品銷售的前景,隊伍的『擴量提質』並不是一句空話。保險公司對於隊伍建設的要求也已經改變,隊伍活動率、舉績率、績優率等質量指標的KPI權重會上昇。此外,『134號文』短期使新單保費增長承壓,長期將加速對於『真年金』產品的設計和銷售,並顯著提昇壽險公司對長期保障型產品KPI的設定。

  萬能險保費增九成

  保監會披露的數據顯示,1月份壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費1943.23億元,同比增長94.94%。

  其中,據《證券日報》記者梳理,備受行業和監管關注保戶投資款新增交費(絕大多數為萬能險)1月份保費為1856.32億元,同比增長91.06%。其中,中資險企增長達到了106%,外資險企負增長37%。

  對於萬能險1月份出現正增長,平安證券研究員繳文超認為,萬能險新規之後,萬能險保費佔比整體處於低位,行業保費結構不斷改善,保障型產品佔比上昇;預計2018年萬能險佔比將有提昇,主要因為目前萬能險已經逐漸長期化,同時在今年『開門紅』中萬能險也作為了主推的主險存在。

  雖然全行業1月份萬能險出現大幅增長,但不同的壽險公司出現兩極分化:有18家險企萬能險同比增幅超過90%,有4家出現數倍同比增長,有5家增幅超過10倍;但也有14家險企同比下降超過80%,有7家下降超過90%。

  趙湘懷認為,『開門紅』拐點已現,負增長影響全年,2018年壽險行業迎來新一輪的轉型昇級。從短期來看,保險公司將采取新產品投放來改善業務情況。從長期來看,近八年來壽險行業經歷了銀保個險此消彼長,營銷員規模高速增長的過程,預計未來營銷員規模增速將趨緩,進而營銷員舉績率、人均產能將會成為新的增長點。監管引導下保障型產品佔比提昇是大勢所趨。監管引導『保險姓保,回歸保障』,預計保險公司將通過提昇長期保障型業務的佔比來推動死差益繼續增長,但是過程將比較漫長。????

  財險保費『開掛』增速創五年新高

  從保監會近日公布的原保險保費收入來看,今年1月份的財險公司業務像是『開掛』,保費同比增速高達20.79%,較2017年1月份的同比增速大幅提昇了15.02個百分點,這也是自2015年1月份以來保費同比增速最高的年度第一月。

  從產險業務來看,今年1月份取得保費收入1145.47億元,同比增長17.63%。其中,交強險保費收入189.52億元,同比增長11.10%;農業保險保費收入為47.24億元,同比增長51.79%。

  保費增速逆轉

  今年1月份,財險公司保費收入為1251.50億元,同比增長20.79%。值得注意的是,這是自2015年1月份以來財險公司保費同比增速最高的年度第一月。

  統計數據顯示,2014年1月份,財險公司保費收入為777.39億元,同比增長22.49%,此後的3年時間裡,1月份財險公司保費收入增速皆不理想。2015年1月份、2016年1月份和2017年1月份,財險公司原保險保費分別為892.00億元、979.53億元和1036.08億元,分別同比增長14.74%、9.81%和5.77%,可見,這三年的1月份財險公司原保險保費增速一路下滑。

  2018年1月份,財險公司保費增速華麗逆襲,高達20.79%,大幅反超之前3年的1月份成績,增幅接近2014年1月份水平。

  對比來看,最近5年財險公司取得的原保險保費收入增幅皆高於財險業務收入的增幅。業內人士表示,財險公司除了經營財險業務,一般還可以經營短期健康保險和意外傷害保險兩項人身險業務。財險公司原保險保費收入的增幅高於財險業務保費收入的增幅,說明財險公司開展的短期健康保險和意外傷害保險增長迅速。

  值得一提的是,2018年1月份,農業保險取得保費收入47.24億元,同比增長了51.79%,這也是最近5年來首月保費之最。2017年1月份和2016年1月份,農業險保費收入分別同比增長11.79%和7.93%。這說明今年農業保險的發展速度又躍昇了一個臺階。從保監會首次公布的保額情況來看,1月份,在各類產險業務提供的保額中,農險保額達2266.44億元,同期的責任險保額為37.11萬億元,車險保額為20.07萬億元。

  人保保費增速領跑『老三家』

  從各公司的情況來看,今年1月份,共有20家財險公司保費增速下降,其中包括13家中資公司和7家外資公司。從財險『老三家』的情況來看,人保財險1月份保費增幅高達26.17%,不僅高於行業平均水平5.38個百分點,且遠高於平安產險和太保產險,後兩者1月份保費的同比增幅分別為15.65%和17.62%。

  業內人士分析認為,隨著商業車險費率改革的深入推進,險企的自主定價權進一步擴大,短期看,改革更有利於大型險企,進一步體現出規模優勢,擴大市場份額。

  數據顯示,1月份人保財險取得414億元保費收入,平安財險和太保財險分別取得274.3億元和128.5億元保費收入,三家公司總保費收入佔行業之比約為65.3%。對比以前的數據可以發現,『老三家』的市場份額在2017年以及今年1月份有所回昇。歷史數據顯示,2014年至2016年,財險三巨頭的市場份額之和分別為64.7%、64%和63.07%,2017年回昇至63.5%。可見,財險巨頭的市場份額正隨著改革的深入而逐步回昇。

  從各公司的保費增速來看,除了部分成立於2015年及之後的新興財險公司增速較高之外,在成立時間超過3年的財險公司中,1月份保費增長最快的為國泰財險,同比增長了206.65%;保費增速超過100%的險企還包括鼎和財險、燕趙財險以及眾安保險。在保費下降的險企中,包括中石油專屬保險和中國鐵路保險兩家自保公司。

  業內人士認為,短期內財險行業強者恆強的格局很難發生變化。但除了參考保費增速,評價公司的經營情況還要分析其業務結構以及盈利情況等因素。大型公司業務廣覆蓋,但中小財險公司須構建自身特色,開展差異化競爭,走小而美的發展之路。

標簽: 編輯 鄧創
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